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为“钱景”云南白药疑似布局工业大麻

2019-11-18 09:48:42 来源:梨坝新闻网

云南白药“靠卖牙膏获利”,将出售工业大麻?

日前,上市公司云南白药斥资7.3亿港元“输血”万隆控股,成为万隆控股的最大股东。至于资金的使用,万隆控股表示将用于工业大麻的开发等方面。人们怀疑工业大麻将通过“输血”来分发。对此,杜南记者致电云南白药东蜜吴伟和该公司证券办公室核实。前者没有置评,而后者表示“公司正处于沉默期,无法回答。”

据杜南记者报道,今年工业大麻的概念引起了制药业的关注,但一些专家认为,在上半年亏损的情况下,云南白药“入市”是不明智的。

此外,来自杜南的记者还发现,今年上半年云南白药的主要利润点牙膏的毛利率下降,一些关键财务指标也“亮起红灯”。

“输血”万隆控股有限公司投资7.3亿港元

杜南记者从云南白药近日发布的公告中了解到,云南白药与万隆控股签署了“可转换债券认购协议”,以7.3亿港元的对价认购万隆控股的可转换债券,年利率为3%,到期两年。

云南白药表示,此次认购前,公司持有万隆控股19.08亿股,占万隆控股已发行股本的29.59%,是万隆控股的最大股东。上述股份是本公司通过云南白药控股有限公司(以下简称“白药控股”)合并继承白药控股持有的万隆控股股份。此外,由于云南白药董事长王明辉是万隆控股董事会主席兼执行董事,本次交易构成关联交易。

杜南记者注意到万隆控股将利用7.3亿港元进行工业大麻和工业大麻cbd(大麻二酚)相关的业务开发、研发、投资、收购或其他应用,而云南白药也提到这种合作一方面可以实现固定收益,另一方面可以进一步深化双方的合作。

那么,如果双方“深化合作”,这是否意味着云南白药将涉及或进一步增加工业大麻的分销?昨日,杜南记者致电云南白药董事会秘书吴伟,但截至发表之时,对方尚未对此事发表评论。对此,杜南记者还致电云南白药证券办公室。接听电话的工作人员告诉杜南记者,由于云南白药目前正处于三季报纸出版的静默期,涉及工业大麻的新闻“以公司公告为准”。

据杜南记者此前了解,在相关股票宣布涉足工业大麻概念后,他们的二级市场经历了强劲的趋势。受消息影响,万隆控股的股价在10月15日飙升至36%的高点,达到2017年9月以来的新高。尽管万隆控股集团的香港股票于16日下跌,但昨日上涨8.62%,收于0.31港元。至于云南白药,其股价也在15日上涨,触及86.19元的6个月高点。

以前,工业大麻被“悄悄地”摆放

虽然云南白药没有回应是否使用“输血”进入工业大麻领域,但杜南记者发现,今年上半年云南白药的一系列行动涉及工业大麻业务。

来自杜南的记者从他的眼神中了解到,云南白药的全资子公司云南白药集团于2019年3月入股云南云峰中草药有限公司(以下简称云南云峰)。后者的业务范围涉及工业大麻。据杜南记者介绍,云峰中草药有限公司成立于2019年3月。其经营范围涵盖中草药(包括工业大麻)品种的研发、栽培、加工和销售。但是,关于当时是否涉及工业大麻,云南白药称“云南云峰没有从事工业大麻业务”。

除了持有云南云峰的股份,杜南记者还发现云南白药的全资子公司太阳公司也“悄悄地”销售工业大麻。今年4月24日,云南白药集团云峰进出口贸易有限公司改变了经营范围,在其经营范围中增加了“工业大麻及其提取物销售”项目。

从工业大麻的布局来看,这个领域将来会成为公司的焦点吗?对此,云南白药在最近的一项投资者调查中表示,“该公司未来将专注于骨科和女性健康等关键治疗领域和产品类型,打造西医优势领域的产品组合”。积极推进诊断、治疗、康复、研发、制造、销售一体化的骨科医学生态圈建设。至于工业大麻,云南白药没有提到它是否会被纳入未来的发展战略。

许多医药上市公司分销工业大麻

关于云南白药“涉嫌”经销工业大麻的问题,著名经济学家宋清辉昨日在杜南告诉记者,今年上半年,云南白药除母公司外的净利润下降了25.93%。"显然,以低增长率分销工业大麻不是明智的选择."

据来自宋清辉杜南的记者介绍,在提取大麻二酚(cbd)时,相关企业仍需根据大麻的管制要求提出申请,“企业要想进入工业大麻领域,需要注意合规性和合法性问题,必须完善控风流动机制等”

据杜南记者了解,所谓工业大麻是指四氢大麻酚含量低于0.3%的大麻。就医学而言,大麻二酚被认为在抗炎、镇痛、罕见疾病和抗肿瘤方面具有一定的作用。目前,中国从未批准工业大麻用于医疗和食品添加。中国已经生产的大麻二酚主要用于出口。

一些证券公司也对工业大麻的前景做出了积极的评价。

天丰证券相关研究显示,以美国为例,截至2019年7月10日,美国使用合法医用大麻治疗疾病的患者总数超过300万,2018年美国总市场规模为371亿美元,预计到2030年行业规模将超过1100亿美元。该机构还认为,中国的工业大麻一般在4月至5月播种,9月至10月收获。今年春天播种的工业麻将牌将被收获(用于出口),预计将有助于相关公司的业绩。

虽然相关政策尚未出台,但工业大麻的“钱景”已经引起了许多企业的关注。早在云南白药疑似“传入”之前,这个概念就在今年年初受到热烈欢迎,并吸引了许多上市医药公司的布局。

杜南记者从flush的数据中了解到,54家企业参与了工业大麻的概念,20家制药企业也参与其中。其中,一些参与这一概念的股票今年出现了涨势。其中,金龙制药、坤药集团、福安制药、尔康制药和馨子制药5家制药公司今年涨幅超过50%。

注意力

云南白药扣除非净利润

连续三年增长缓慢。

云南白药对流行的工业大麻采取“频繁行动”的背后,也反映了该公司近年来的增长放缓。

除了今年上半年云南白药非净利润同比下降25.93%外,杜南记者梳理了云南白药过去10年的非净利润增速,显示从2016年开始,云南白药非净利润增速从两位数迅速收窄至一位数。

据杜南记者了解,云南白药主要由云南白药系列、三七系列和云南民族医药系列组成,共有17种剂型的200多种产品。根据云南白药的公告,今年上半年其牙膏业务仍保持稳定增长,“市场份额已增至20.1%,居全国第一”。

杜南记者还发现,就产品分类而言,牙膏是云南白药的工业品。从2017年至2019年上半年的财务数据来看,云南白药工业产品毛利率在60%以上,远远高于公司其他产品。然而,杜南记者也注意到,今年上半年,云南白药牙膏产品毛利率为65.96%,同比下降1.16%。

除了特定产品毛利率下降,杜南记者还发现,云南白药的一些财务数据“亮起红灯”。

杜南记者发现,2019年上半年云南白药应收账款达到21.86亿元,同比增长23.71%。库存总额113.59亿元,同比增长26.35%,为五年来最高水平。另一方面,库存商品账面余额为86.79亿元,总资产周转率为36%,比去年同期下降0.09%,达到近十年同期的历史低点。

此外,2019年上半年,云南白药经营活动净现金流量也净流出4.51亿元,同比下降111.86%,这也是其上市以来的最大跌幅,降幅也是同期最大的。

采访者:杜南记者贝贝见习记者钱晓丽

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